随着本轮国企改革顶层设计基本完善，试点范围扩大及深化，2017年国企改革进程有望加速，国企改革将在混改、央企并购重组等重点落地应用。天津市国资委公布今年混改的目标任务，拟在5家至6家集团开展集团层面混改试点，力争完成两家试点，并于2018年全面推开。

天津市国有资产目前存在三个关键问题：

1.国有资产总量大且保持持续增长但增速有所放缓。截至2014年，天津国有资产总量为7047.9亿元，全国排名第八，保持持续增长的趋势，但涨幅有所收窄。

2.行业分布广泛，且同业竞争现象严峻。从总市值占比来看，前三分别为房地产(19%)、电力设备(19%)和医药(17%)，但总体上分布比较广。

3.国资国企普遍资产证券化率较低。天津平均的资产证券化率为21.65%，离40%的目标还是存在一定的差距。可重点关注这些大集团下小公司的资产注入。

对于今后股市，蓝筹国企的估值上升是不可阻挡的趋势。近期天津国企改革政策也是持续催化，天津由于改革进度相对落后，因此其改革模式可以借鉴其他省份的改革经验。而目前市场上改革比较多的方式主要包括以下四种：

一是通过资本运作，如借壳上市和资产注入等形式进行国企改革。

通过整合资产质量较差、主营业务不突出、盈利能力不佳的上市公司，加大资产、业务重组和债务处置力度，提升上市公司经营业绩。业绩不佳的上市公司，重组被收购的命运是必然的，后市想象空间较大。

二是打造产融结合平台。

该类上市公司发展前景明确、资产质量优良、盈利水平较高。因为实力强劲的上市公司未来通过增发或资产重组，并购其他公司的可能性最大。而要在竞争中做大做强，兼并和收购是必由之路。

三是引入外部资金，包括民资和中央资金，可获得订单或政策支持。

四是比照上市的要求，推动上市后备企业规范组建股份公司，合理设置股本规模和股权比例，通过股权激励，完善企业的现代企业制度；

2016年8月18日，国务院国资委、财政部、证监会联合印发了《关于国有控股混合所有制企业开展员工持股试点的意见》，将在年内启动试点，并就国有控股混合所有制企业开展员工持股试点提出明确要求和政策措施，就开展试点企业的条件、持股员工范围、入股方式、入股价格、持股比例、股权结构、持股方式和股权流转、股权分红、破产重整和清算时的员工股权管理等作出了详细规定。

目前国有企业员工持股计划的推行仍处于探索阶段，国务院国资委和各省级国资委将按照试点企业条件，分别从中央企业、地方国有企业中选择5-10家企业开展试点，相比于央企的限制条件，地方国企由于其灵活性可能更加受益。

人才资本和技术要素贡献占比较高的科技类企业将获得优先支持，据我们判断转制科研院所、军工研发、高研发投入企业以及高校系上市公司是其中的重要方向。